DeFi 기행 #4: 폴리곤에서 레버리지 매매 해볼까?

1. 레버리지?

 레버리지란 자기자본 대비 큰 포지션을 잡는 행위다. 수익과 손실의 극대화. 자신 있다면 레버리지는 자산을 빨리 불리게 도와준다. 나아가서는 똑똑한 사람에게 더 부가 빨리 분배되도록 하는 도구이다. 필자는 레버리지를 참 좋아한다

To The Moon

2. 알겠는데 디파이에서 레버리지를 어떻게 당겨?

알겠지만 디파이는 기본적으로 차입이다. 레버리지 매수를 하든 공매도를 하든 일단 뭐 빌려야 할수 있는거다. 그러면 답은 뭐다? 전편에서 소개해준 렌딩 프로토콜 AAVE 이용하면 된다. 

3. 레버리지 매수하기

 레버리지 매수는 간단하다. 레버리지 하고싶은 코인을 맡기고, 스테이블코인 사고, 스테이블코인으로 다시 레버리지 하고싶은 코인을 사면 된다. 그리고 나중에 스테이블코인 만큼만 갚으면 되기에, 팔았을때 남는게 차익이다. 손실 시에는 이제 그만큼 스테이블코인을 더 넣어야하니 그만큼이 손실이다.

 

STEP 1. 폴리곤 예치

 

축하까지 할 일인지는 솔직히 모르겠다.

STEP 2. DAI 대출

DAI 대출

STEP 3. Quick Swap

 폴리곤의 유니스왑인 퀵스왑에서 DAI -> MATIC으로 스왑해 준다. 이러면 당신은 100 MATIC을 보유하면서 그 담보로 47 MATIC을 추가 보유하는것이 된다. 1.47x 레버리지를 적용해 MATIC을 보유하는 것과 같은 효과가 나는것이다.

QuickSwap에서 Swap

4. 공매도하기

요즘 코인 장이 별로라 공매도를 원하는 사람들 많을 수 있다. 그런 가슴이 뜨거운 사람들을 위해 준비했다. 디파이에서 코인 공매도, 지금부터 시작한다.

 

STEP 1. DAI 예치

공매도를 위해서 스테이블코인인 DAI 예치

STEP 2. WETH 차입

 오늘은 왠지 이더리움을 공매도 하고 싶으니까 넣은 DAI로 WETH를 차입해주자. 아까 넣은 MATIC 담보 때문에 원래 한도보다 10% 더 대출된거니까 참고.

WETH 차입

STEP 3. Quick Swap

 이번에는 반대로 WETH를 스테이블로 스왑해 주면 된다. 당신은 약 0.03 이더, 그러니까 자기자본대비 0.7x 레버리지로 공매도한 효과를 가질 수 있다.

WETH 스왑

5. 시사점

 디파이는 Decentralized, Trustless 한 인프라 위에서 동작한다. 이는 책임지는 주체가 없다는 뜻이고 따라서 과도한 레버리지를 프로토콜 차원에서 막는다. 고로 자유로운 레버리지 활용이 어렵고 자본효율성이 떨어진다. 개인투자자 입장에서는 전혀 DeFi에서 공매도나 레버리지 투자를 크게 할 이유는 없어 보이긴 한다. 해당 문제를 해결하는 프로토콜들이 조금 출시되고 있는데, 다음에 다루어 보겠다